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      建信基金發新債基,建信開元瑞享值得關注
      [2024-01-30]   

      建信基金正準備成立一只債券產品——建信開元瑞享3個月持有期債券型投資基金。

       

      債市于2023年完美收官。

       

      Wind數據顯示,2023年中債總財富指數在4.67%的收益水平,中長期純債的平均收益在3.5%左右,信用債指數收益水平在4.8%左右,從過去幾年來看,2023年債市的收益在大類資產中有著相對比較好的表現。

       

      建信基金正準備成立一只債券產品——建信開元瑞享3個月持有期債券型投資基金(以下簡稱“建信開元瑞享”),該產品為一級債券基金,80%以上投向純債資產,20%以內投向可轉換債券。

       

      執掌這只債基的,是具有17年的從業經驗的老將徐輝。

       

      債基投資可轉債比例不超20%,徐輝經驗優勢凸顯

       

      徐輝2011 年4 月加入建信基金,任專戶投資部高級投資經理,主要從事固定收益類證券投資工作,后轉任公募產品的基金經理。此前,2008 年6 月至2011 年3 月,徐輝就職于招商證券,任部門自營小組負責人,負責公司債券自營投資工作。

       

      徐輝具有17年的從業經驗,研究功底扎實,投資經驗豐富,職業生涯橫跨銀行、券商、基金,熟悉各類資金運作特點要求。2011年起在建信基金專戶投資部從事投資工作,主要負責固定收益類賬戶的投資管理,投資業績優異受到委托人的好評,具有豐富的投資經驗。

       

      關于徐輝的投資理念,他認為在判斷宏觀經濟變化方向的基礎上,需要動態調整組合杠桿、久期以及結構。在投資過程中,應注重賬戶風險特征與投資策略匹配程度,并結合對未來市場判斷,制定合理的投資策略。

       

      徐輝擅長自上而下把握基本面驅動的趨勢性行情,把握債券中期趨勢性機會,并能夠通過經濟周期性波動,進行大類資產配置,并通過資產配置控制回撤。

       

      這只產品是徐輝第一只發行的公募產品,之所以選擇這個產品,也是跟徐輝多年的專戶從業經驗有關。徐輝表示在當下市場有望通過資產配置提升投資者體驗。

       

      建信開元瑞享在投資純債的基礎上,增加了轉債類的投資,來作為一個類似于固收增強的品種。對此,徐輝表示:“一方面從我個人的經歷來看,做債券和轉債相關資產的經驗更多一些。另外一方面,轉債相對股票來說,雖然其彈性主要來源于股票市場的波動,但是也有自身的特點。在它利用自身特點控制好回撤方面也有很多可以挖掘的地方。所以如何在控制好它的性價比以及控制好回撤的基礎上增加它的收益等,我覺得這是除了資產配置外,轉債部分具備的更加靈活特點。”

       

      在轉債的標的選擇上,除了看整個股票的估值外,更重要的一點是要看轉債自身的估值水平如何。徐輝表示:“我們在轉債方面,先做好性價比的選擇,在此基礎上做增強機會的把握。”

       

      轉債方面除了低價策略,對行業也有對應的策略。徐輝表示,從行業來看,今年比較關注的一個是成長類板塊,包括TMT、創新藥、軍工這些,我們覺得成長類板塊如果需求可以恢復,它的彈性是能有一定體現的。另外是具有全球競爭力的出口類型的企業,包括機械、汽車零部件。

       

      樹立全員風險管理理念

       

      建信開元瑞享為一級債基,最短持有期為3個月,投資范圍主要為具有較好流動性的金融工具,包括國內依法發行上市的債券(包括國債、地方政府債、政府支持機構債券、可轉換債券(含分離交易可轉債)等)、資產支持證券、債券回購、同業存單、銀行存款、貨幣市場工具、國債期貨、信用衍生品以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具,但須符合中國證監會的相關規定。

       

      該基金投資于可轉換債券(含分離交易可轉債)、可交換債券的比例合計不超過基金資產凈值的20%。投資信用債(包括資產支持證券)的信用評級應在AA+級及以上。其中,投資于AA+級債券的比例合計不超過信用債資產的50%,投資于AAA級債券的比例合計不低于信用債資產的50%.

       

      徐輝對此表示:“整體來看我們債券部分的信用風險,通過合同方式可以控制在相對比較低的狀況。因為轉債倉位整體上限不超過20%,相對來說對于資產的波動性來看,轉債和權益資產的相關性更強一些,波動性相對更大一些。我們把這個轉債的倉位限制在20%,其實也更加突出了一級債基產品風險特征相對應的管理要求。”

       

      作為建信開元瑞享的管理人,建信基金成立于2005年9月,是國內首批由商業銀行發起設立的基金管理公司。截至2023年6月,建信基金的資產管理總規模達1.34萬億,據建信基金介紹,在公司研究和信評團隊支持的基礎上,建信基金建立了投資端分工協作的研究框架體系,涉及大類資產配置框架、“權益投資六力評價模型”、“固定收益投資五力評價模型”等多種持續動態升級的實操策略模型,并結合長期外部因素、短期資金因素、市場估值因素達到資產配置效果。

       

      在風險管理方面,建信基金樹立了全員風險管理理念,建立了完善的風險管理體系,風險管理基礎扎實有效,并已將風險內控理念嵌入到投資、交易的前中后各個階段,有效防范信用、市場、流動性、操作風險在內的各類風險事件,保持了良好的風控記錄。

       

      來源:時代周報

       




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